(相關資料圖)

深市創業板新股海科新源將于6月27日開始網上申購，申購代碼為301292，中簽號公布日為6月29日。

山東海科新源材料科技股份有限公司坐落于省級經濟開發區——山東東營高新區,簡稱“海科新源”,成立于2002年,公司歷程20年,合作客戶遍布國內外,主營鋰電池電解液溶劑、藥用輔料丙二醇、食品添加劑異丙醇、化妝品級1,3丁二醇、二丙二醇、二異丙醚等精細化學品的生產和銷售,廣泛應用于鋰電、醫藥、煙草、日化、食品、涂料等領域。 擁有藥用輔料生產批準文號、食品添加劑許可證,生產的藥用輔料丙二醇(供注射用)順利在國家食品藥品監督管理總局藥品審評中心網站公示。現擁有權威認證的HALAL證書、Kosher證書、REACH證書、ISO三標體系證書等行業權威資質。 海科新源擁有行業內專業研發團隊,配套卓越供應鏈體系、先進智能化生產裝置,為客戶提供一體化卓越的產品技術服務,以滿足客戶的多元化業務需求,助力客戶拓展高價值業務。公司主營業務為一般項目:新興能源技術研發;新材料技術推廣服務;化工產品生產(不含許可類化工產品);化工產品銷售(不含許可類化工產品);食品添加劑銷售(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)許可項目:危險化學品生產;危險化學品經營;藥品生產;食品添加劑生產;進出口代理(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動,具體經營項目以審批結果為準)。其產業鏈上游為基礎化工行業，包括丙烯、環氧丙烷、環氧乙烷、二氧化碳、無水乙醇等原材料，產業鏈下游為新能源汽車動力鋰電池領域，及化工、醫藥等精細化學品需求行業。

客戶集中度方面，報告期各期，公司對前五大客戶的銷售收入合計占當期營收的比例分別為31.71%、35.93%、52.77%、52.23%。

公司主營業務為鋰離子電池電解液溶劑和高端丙二醇、異丙醇等精細化學品的研發、生產和銷售，屬于“專用化學產品制造”行業。根據高工產研鋰電研究所（GGII）數據顯示，2020年全球溶劑市場需求量為28.5萬噸，同比增長31.7%。隨著全球新能源汽車滲透率進一步不斷提升和快速發展、下游儲能等其他應用市場的快速發展，全球鋰電池需求快速提升，電解液及溶劑需求呈現高速增長態勢，根據國信證券研究所，2025年電解液需求有望達到198萬噸，2021-2025年均復合增速約為38%，電解液溶劑占電解液質量的80%左右，電解液溶劑需求量將超過150萬噸，電解液溶劑市場發展潛力巨大。

由于催化劑選擇要求高、提純難度大，國內可以規模化生產電池級溶劑的企業較少。目前，國內使用的電解液溶劑可以全部實現國產化，從現有電解液溶劑產能分布來看，海科新源和石大勝華作為頭部電解液溶劑企業具有先發和技術優勢，產能規模較大，市場供應量大，具有明顯的成本與產能規模優勢，占據市場前2位，2020年度合計市場份額占比超55%，市場呈現雙寡頭競爭格局。此外三菱化學與宇部興產等企業生產的電解液用溶劑主要用于自用，外銷量少，全球具備外供能力的企業主要集中于海科新源與石大勝華。

根據該公司情況，我們認為其可代入參考的可比公司為：石大勝華、新化股份

海科新源2023一季報顯示，公司主營收入7.73億元，同比下降18.16%；歸母凈利潤3122.84萬元，同比下降89.3%；扣非凈利潤1877.88萬元，同比下降93.53%；負債率59.48%，投資收益-52.47萬元，財務費用1322.65萬元，毛利率11.99%。

關鍵詞：