時(shí)隔不到一年半時(shí)間，黑芝麻(000716.SZ)擬再次高溢價(jià)回購(gòu)已出售的部分物流資產(chǎn)，引起監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。
此次黑芝麻擬作價(jià)3.85億元收購(gòu)廣西容州物流產(chǎn)業(yè)園有限公司(以下簡(jiǎn)稱“容州物流園”)旗下三處房產(chǎn)及相對(duì)應(yīng)的土地使用權(quán)等資產(chǎn)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2015年黑芝麻曾以25596萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)容州物流園100%股權(quán)，去年因急于向鋰電子電池行業(yè)投資，將此部分股權(quán)以2.95億元的價(jià)格出售。在此期間，黑芝麻曾累計(jì)向容州物流園投入資金4.74億元。
而此次以遠(yuǎn)高于去年出售容州物流園全部股權(quán)的交易作價(jià)，回購(gòu)其部分資產(chǎn)，令監(jiān)管部門(mén)質(zhì)疑是否存在“向關(guān)聯(lián)方利益輸送”的情形。
10月23日，深交所就此筆交易下發(fā)關(guān)注函，要求公司對(duì)本次交易目的及公允性、標(biāo)的資產(chǎn)瑕疵及關(guān)聯(lián)擔(dān)保、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付等方面進(jìn)行補(bǔ)充披露。
向關(guān)聯(lián)方高溢價(jià)回購(gòu)資產(chǎn)
據(jù)了解，此次黑芝麻擬由下屬公司容縣民國(guó)小鎮(zhèn)旅游文化有限公司以3.85億元的價(jià)格向關(guān)聯(lián)方容州物流園購(gòu)買(mǎi)容州物流園名下位于容縣容州鎮(zhèn)一級(jí)公路南側(cè)的容州商業(yè)城綜合樓、商貿(mào)中心2號(hào)樓、商貿(mào)中心10號(hào)樓三處房產(chǎn)及相對(duì)應(yīng)的土地使用權(quán)等資產(chǎn)(以下簡(jiǎn)稱“標(biāo)的資產(chǎn)”)。
本次交易作價(jià)以評(píng)估結(jié)果為依據(jù)，其中綜合樓采用收益法和成本法評(píng)估，最終選擇成本法;商貿(mào)中心2號(hào)樓、10號(hào)樓采用收益法和市場(chǎng)法評(píng)估，最終選擇市場(chǎng)法。評(píng)估值比賬面值增值7235.23萬(wàn)元，增值率為21.73%。
由于本次交易對(duì)手方容州物流園與上市公司在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)屬同一實(shí)控人控制下的企業(yè)，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
深交所關(guān)注到，此前黑芝麻曾買(mǎi)進(jìn)又賣(mài)出兩次騰挪容州物流園資產(chǎn)。
公告顯示，2015年5月，黑芝麻曾以25596萬(wàn)元的價(jià)格從深圳市容州投資有限公司收購(gòu)容州物流園100%股權(quán)，擬將該物流園作為公司主要的農(nóng)副產(chǎn)品物流產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)主體。
2017年6月，因容州物流園所在地的城市規(guī)劃調(diào)整，黑芝麻以2.95億元的價(jià)格將容州物流園100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給廣西容縣沿海房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，目前交易對(duì)手尚有1億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款未支付。
然而，時(shí)隔僅一年多時(shí)間，黑芝麻再以3.85億元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)容州物流園的部分資產(chǎn)，價(jià)格也遠(yuǎn)高于上市公司在2017年向關(guān)聯(lián)方出售容州物流園全部股權(quán)的交易作價(jià)。
需要注意的是，此前黑芝麻在對(duì)深交所2017年年報(bào)問(wèn)詢函的回復(fù)中稱，2015年公司收購(gòu)容州物流園以來(lái)，累計(jì)向容州物流園投入資金4.74億元，用于房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)，包括綜合樓、商貿(mào)中心等本次交易標(biāo)的。
對(duì)此，深交所要求黑芝麻說(shuō)明此次高溢價(jià)購(gòu)回容州物流園部分項(xiàng)目的具體原因和真實(shí)背景，并兩次要求公司說(shuō)明是否存在向關(guān)聯(lián)方高溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)從而實(shí)現(xiàn)向關(guān)聯(lián)方利益輸送的情形。
上半年物流業(yè)務(wù)占營(yíng)收比重下降至11.7%
此次擬回購(gòu)的標(biāo)的仍存在權(quán)屬瑕疵。
公告顯示，三處房產(chǎn)中，商貿(mào)10號(hào)樓尚未辦理產(chǎn)權(quán)證。評(píng)估報(bào)告顯示，本次評(píng)估結(jié)果未考慮前述資產(chǎn)將來(lái)在辦理產(chǎn)權(quán)證和過(guò)戶可能出現(xiàn)的法律障礙對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響，也未考慮資產(chǎn)辦理產(chǎn)權(quán)證和過(guò)戶需繳納的稅費(fèi)。
不僅如此，本次交易對(duì)方以標(biāo)的資產(chǎn)為黑芝麻合計(jì)2.45億元的銀行貸款提供關(guān)聯(lián)擔(dān)保，標(biāo)的資產(chǎn)已抵押給相關(guān)銀行，需待黑芝麻還貸解除擔(dān)保后方可辦理本次交易的資產(chǎn)過(guò)戶手續(xù)。
對(duì)此，深交所要求黑芝麻說(shuō)明是否利用本次關(guān)聯(lián)交易為關(guān)聯(lián)方解除對(duì)公司提供的擔(dān)保，從而對(duì)關(guān)聯(lián)方構(gòu)成單方面利益傾斜。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，彼時(shí)黑芝麻初次收購(gòu)容州物流園股權(quán)，意在構(gòu)建食品業(yè)與物流業(yè)兩大板塊齊頭并進(jìn)。隨著此后黑芝麻發(fā)展遭遇瓶頸，去年轉(zhuǎn)讓容州物流園股權(quán)，轉(zhuǎn)向投資鋰電子電池產(chǎn)業(yè)。
數(shù)據(jù)顯示，2015年至2017年，黑芝麻分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.88億、23.14億、27.72億，同比增長(zhǎng)21.43%、22.61%、19.76%;凈利潤(rùn)分別為1.49億、1631.61萬(wàn)、1.11億，同比增長(zhǎng)186.72%、-89.06%、580.74%。
同期，物流業(yè)務(wù)營(yíng)收分別占黑芝麻當(dāng)期總營(yíng)收的63.32%、34.94%、23.5%。
今年上半年，黑芝麻實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.51億元，同比增長(zhǎng)44.9%;凈利潤(rùn)1655.59萬(wàn)元，同比減少39.98%。報(bào)告期內(nèi)，公司物流業(yè)務(wù)占營(yíng)收比重進(jìn)一步下降至11.7%。
根據(jù)公告，2017年度和2018年上半年，容州物流園分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.37億元、1285萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為-1574萬(wàn)元、-1175萬(wàn)元。
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