2023年上半年，在消費需求疲弱、動銷壓力增大、增量競爭轉存量競爭的市場環境下，白酒企業面臨的壓力驟增。中國酒業協會發布的《2023中國白酒市場中期研究報告》顯示，白酒行業“新一輪調整期已然到來”。

面對錯綜復雜的市場環境，五糧液（000858）（000858）今年上半年實現營收和凈利潤兩位數增長，保持著穩健經營態勢。

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8月25日晚間，五糧液發布半年報，今年1～6月期間，該上市公司實現營業收入455.06億元，同比增長10.39%；實現凈利潤170.37億元，同比增長12.83%；扣非之后，凈利潤為169.41億元，同比增長12.12%。

針對上半年經營情況，五糧液表示，上市公司堅持以“高質量營銷為核心”，穩步推進重點工作，主要產品動銷有力有序，高質量動銷穩步推進。

具體來看，五糧液持續優化產品體系，加快推進文化酒的開發和銷售，完成12個文化酒系列產品的封樣及定價工作，制定14個系列產品投放方案；加快陳年酒市場培育建設，五糧液在成都、廣州開展“家有老酒”陳年五糧液全國巡展活動；持續升級渠道建設，五糧液開展終端答謝會、宣貫會，推動終端搶抓元春旺季動銷；延續開瓶掃碼活動，提升1618、低度動銷；持續推進營銷改革，加快推進數字化變革；優化品鑒會開展模式，建立五糧液商務通平臺，提升大區服務商家效率，26個大區均已開始通過平臺開展品鑒會。

從酒類產品來看，最為核心的五糧液產品實現營業收入351.79億元，同比增長10.03%；五糧濃香酒、果酒、露酒、生態酒等其他酒產品實現營業收入67.13億元，同比增長2.65%。在產銷量方面，五糧液產品生產2.07萬噸，同比增長11.14%；銷售2.16萬噸，同比增長15.82%。

其他酒產品同比提升幅度更大，五糧液表示，今年上半年五糧濃香酒動銷較好，銷售量增加。報告期內，其他酒產品產量為7.38萬噸，同比增長31.43%，銷售量則為7.11萬噸，同比增長33.66%。

上半年，五糧液濃香酒公司集中力量打造五糧春、五糧醇、五糧特頭曲、尖莊大單品，相關產品動銷大幅提升。五糧液濃香公司全力搶抓市場銷售，日均開瓶掃碼同比保持兩位數以上增長，產品矩陣加快完善；尖莊榮光逐步上市導入，細分場景產品、個性定制產品持續開發布局。

值得一提的是，五糧液直銷模式營業收入為175.82億元，同比增長11.09%，增幅顯著高于經銷模式7.15%的同比增幅。截至6月30日，五糧液全國經銷商合計3114家，較上年同期增加99家；期末專賣店數量為1663家，較期初增加33家。

·e公司記者注意到，上半年，五糧液經營活動產生的現金流量凈額為113.29億元，同比增長500.39%。

對此，五糧液表示，主要系報告期內消費市場復蘇，公司現金回款比例提高，銀行承兌匯票到期收現額度較高，銷售商品提供勞務收到的現金大幅增加，同時受上年同期經營活動產生的現金流量凈額基數低的綜合影響所致。

展望2023年下半年，有白酒行業人士表示，在宏觀穩經濟政策協同發力下，市場復蘇步伐將越走越穩。白酒作為消費強相關板塊，在行業旺季帶動下，全年向好發展的形勢不改。

在半年報中，五糧液則表示，白酒行業進入新一輪調整周期，已經由增量發展時代進入存量競爭時代，行業競爭尤其是頭部名酒企業競爭進一步加劇，但名優白酒穿越周期的能力將顯著強于中小白酒企業。

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