7月貸款增長明顯 市場流動性總體充裕
日前，中國人民銀行發布數據顯示，7月人民幣貸款增加1.45萬億元，廣義貨幣(M2)同比增長8.5%。專家認為，人民幣貸款增長明顯，表明銀行放貸能力和意愿有所增強;同時，M2增速觸底回升，反映當前市場流動性總體充裕。
央行的金融統計數據顯示， 7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元。“新增貸款同比增加明顯主要源于政策推動，當月央行加大資金投放為銀行提供流動性支持，并支持銀行加大對小微企業、基礎設施建設等領域投放。”交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健說。
業內人士認為，人民幣信貸超預期增長，表明銀行放貸能力和意愿增強，同時，信貸結構優化有利于助力持續擴大內需。
分部門看，以個人住房按揭貸款為主的住戶部門中長期貸款增加4576億元;以實體經濟貸款為主的非金融企業及機關團體貸款增加6501億元，其中，中長期貸款增加4875億元，票據融資增加2388億元。
受新增貸款上升的帶動，7月貨幣供應增速也有所回升。7月末，廣義貨幣(M2)余額177.62萬億元,同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點。
民生銀行首席研究員溫彬分析，M2增速觸底回升，反映當前市場流動性總體充裕，市場利率回落，存款派生效應增強，市場流動性狀況向好。
專家表示，居民存款是推動M2同比反彈的主要力量。歷年來7月居民存款往往出現季節性下降，但2018年7月居民存款降幅為2932億元，較2017年同期降幅收窄4583億元。
興業研究的分析報告指出，資管新規對于資管產品投資非標資產提出了更高的要求，這一方面使表外融資渠道有所收窄，另一方面也使得表外理財擴張放緩，進而引起居民資產回歸表內存款。
值得注意的是，央行自7月份完善社會融資規模統計方法，將“存款類金融機構資產支持證券”和“貸款核銷”納入社會融資規模統計，在“其他融資”項下反映。
新口徑下，7月份社會融資規模增量為1.04萬億元，比上年同期少1242億元;社會融資規模存量為187.45萬億元，同比增長10.3%。
“7月社會融資規模存量同比增速10.3%，再創新低，表明仍受委托貸款、信托貸款等表外融資下降的影響。”溫彬表示，隨著資管新規和銀行理財新規落地，表外融資變動將趨向平緩，有利于社融增速保持平穩。
數據顯示，7月，包含委托貸款、信托貸款與未貼現票據在內的表外融資減少4886億元，降幅較上月收窄約2030億元。
華泰證券首席宏觀分析師李超分析，在信貸小幅增加的基礎上社融增速沒有出現反彈，這主要因為表內信貸調整彈性和執行力度較強，而表外融資恢復在時間上有一定滯后。
交通銀行首席經濟學家連平認為，未來，外部不確定性或將加大國內企業經營壓力，貨幣政策應繼續保持穩健。針對部分領域可能出現的信用收縮問題，監管部門應進一步疏通貨幣政策傳導機制，在資金供求雙方同時發力，以提高金融支持實體經濟的轉化效率，加大引導金融機構支持小微企業等實體經濟的力度。新華社記者吳雨、劉玉龍
