8月11日，北京深演智能科技股份有限公司（以下簡稱：深演智能）更新了招股說明書（申報稿），擬在深交所創業板上市，目前已收到第三輪問詢。

【資料圖】

此次IPO，深演智能擬發行股票數量不超過2800萬股，占發行后公司總股本的25.02%。預計募集資金6.50億元，其中2.17億元用于智能營銷技術系統升級建設項目、2.02億元用于研發中心建設項目、8141.76萬元用于營銷及服務網絡建設項目以及1.5億元用于補充流動資金。

?　　查詢招股書發現，2022年深演智能業績暴跌，營收凈利出現下滑，且客戶集中度較高。不僅如此，深演智能報告期內供應商變動頻繁且部分供應商剛成立不久即與其形成合作。針對上述情況，發現網向深演智能公開郵箱發送采訪函請求釋疑，但截止發稿前，公司并未給出合理解釋。

業績暴跌，客戶集中度高

公開資料顯示，深演智能是一家營銷技術服務商，致力于通過技術、智能算法和系統產品提升企業數字化營銷中的自動化和智能化水平，主營業務是為客戶提供一站式數字營銷中的智能決策系統及運營服務。

2020年-2022年，深演智能的營業總收入分別為6.36億元、8.61億元和5.43億元，同比增長率分別為42.46%、35.47%和-36.96%；同期歸母凈利潤分別為0.37億元、0.63億元和0.59億元，同比增長率分別為95.88%、67.81%和-5.35%。

圖源：Wind（深演智能）

由數據可知，2022年深演智能營收與凈利均出現下滑。對于業績下滑原因，深演智能在招股書中解釋稱，主要系智能投放服務業務受阿里巴巴手機淘特業務線收入波動的影響，2022年阿里巴巴手機淘特業務進行了調整，手機淘特整體資源投入大幅降低，導致公司在2022年度阿里巴巴收入下降幅度較大。

據招股書披露，2021年-2022年，深演智能來自前五大客戶的銷售收入分別為4.76億元、6.40億元和2.77億元，占營業收入的比例分別為74.86%、74.33%和51.06%，主要客戶包括阿里巴巴、WPP集團、廣汽本田等企業。其中阿里巴巴為深演智能第一大客戶，報告期內深演智能向其銷售的商品金額分別為2.78億元、4.36億元和1.22億元，占營業收入的比例分別43.80%、50.61%和22.55%。

圖源：招股書（深演智能）

相比往年，2022年深演智能來自阿里巴巴的銷售規模減少近一半，由此導致前五大客戶的收入規模整體跟著下滑，進而也導致公司業績下滑。

對此，業內人士表示，深演智能存在客戶集中度高的情況，并且對大客戶存在一定程度的依賴。如果未來公司不能維持與主要客戶的合作，主要客戶的經營狀況惡化以及像阿里巴巴一樣因調整業務而減少業務投放，或公司在新客戶、新市場領域的開拓未能取得成效，將對公司的經營業績產生不利影響。

報告期內供應商頻繁變動

招股書顯示，深演智能對原材料的采購主要包括媒體采購、技術服務和服務器托管及帶寬。2020年-2022年，其對前五大供應商的采購金額分別為2.03億元、2.77億元和9790.12萬元，占采購總金額的比例分別為43.93%、43.93%和31.13%，其中主要供應商包括深圳市東信時代信息技術有限公司、聚勝萬合等。

需要注意的是，深演智能與主要供應商并未保持穩定的合作關系，報告期其前五大供應商變動十分頻繁。比如，2020年的前五大供應商包括上海再憶信息科技有限公司、深圳市東信時代信息技術有限公司、上海嵩媒網絡科技有限公司、上海御明信息技術有限公司、北京為盟信息科技有限公司。而到2021年上述五名供應商中僅有深圳市東信時代信息技術有限公司及上海嵩媒網絡科技有限公司仍為前五大供應商，聚勝萬合、開域國際、成都瞰見為新增供應商。

圖源：招股書（深演智能）

到2022年時依然如此，2021年中的五名供應商中僅有深圳市東信時代信息技術有限公司及聚勝萬合仍為前五大供應商，新增上海盟聚信息科技有限公司、北京愛鵬科傳媒科技有限公司、天津掌視廣通信息技術有限公司三名供應商。

不僅如此，深演智能部分供應商資質不佳，在成立不久便成為公司主要供應商，且注冊資本較低。企查查顯示，成都瞰見成立于2020年12月16日，注冊資本為2000萬元人民幣，由2019年成立的力值科技100%控股。但是其在成立不滿一年于2021年即成為深演智能第五大供應商，并于2022年退出深演智能前五大供應商之列。

無獨有偶，開域國際亦是，成立于2020年2月，2021年便成為深演智能主要供應商。

值得一提的是，深演智能的主要供應商與第一大客戶阿里巴巴的供應商存在重合，開域國際、深圳市東信時代信息技術有限公司以及聚勝萬合同時也是阿里巴巴的供應商。

然而，在2022年阿里巴巴對深演智能采購量減少的情況下，深演智能對其供應商的采購量也發生了不同程度的減少，但向深圳市東信時代信息技術有限公司的采購額卻維持在較高的水平，2021年和2022年的采購額分別為6877.70萬元和5066.13萬元。

針對上述情況，監管層對深演智能供應商方面的疑問產生了質疑，深交所要求其說明公司2022年對深圳市東信時代信息技術有限公司采購額保持在較高水平的原因，而對開域國際、聚勝萬合、上海嵩媒及成都瞰見等公司采購額顯著下滑的合理性；以及報告期內主要供應商頻繁變動的合理性，是否對客戶服務水平及穩定性造成影響。

（記者羅雪峰 財經研究員騰會言）

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